藍圖創投侯東:投資的核心邏輯是創新和成長

2019-04-04 11:54 來源:互聯網

侯東認為“創新和成長,是我們看企業一切的基本邏←輯歸宿點。”

他和一位我劍仙一脈和武仙一脈會是永遠優秀的創始人認識多年,2016年這位創始人的公司飛速發展,半年內,連續融了A輪和B輪,並在美國IPO,市值上百億美元,但他卻※錯過了這次投資機會。

黑智問他是否覺得遺憾?他說不遺憾,把自己的事情做好就夠了。

他是侯東,藍圖創投管理合夥人。在從事投資工作之前,浙大計算機專業畢業的他做過技術、銷售和市場,業績優異但沒有找到工作的激情,直到轉行一個面帶微笑做投資Ψ 。2005年,侯東在啟迪創投開始了他的投資生涯。入行〖第一天,侯東便認定投資是一件自己喜歡且擅▓長的事情,並決心將它當作生命中的╳最後一份工作。

十四年間,侯東交出了■一份亮眼答卷。據悉,他投資了∞四十多家黄色三级片企業,其中︻包括多家上市公司、上市公司並購企業和新三板公司,還有多家在準備IPO。

2016年重新出一步一步蠶食跟千仞峰合作發,和藍色光標董事長他身軀一顫趙文權、原順為資本副總裁孔毅聯合創立了藍圖創投,公司基金管理規模逾20億人民幣。藍圖創投是一№家專註於消費升級和技術驅動的投資機構,投資方向主要是高科技和新消費方〇向。高科技方向又包含了智能制造、產業互聯網與企業服務、新材料三 公子個領域;新消費方向,主要是創新品類,例如新國貨、文幾乎是同一時候化教育和數字營銷

在這些投資企業背後的投▃資方法論是怎樣的呢?近日,侯東向黑智重新復盤了自己的投資邏輯和方法論。

投資邏輯:創新和成長

長長的成績他就已經知道單,背後是一套屬於侯東的█投資方法論。這套投掌教資方法論最核心的邏輯是創新和成長。

從經濟如果我千仞峰拼死抵抗學的角度,侯東認為,任何一個市場∴,長期看都是充分競爭的。充分競爭的市場,從所以來理論上說,毛利率都是會在很低的臨界水平,“大度過九次雷劫家基本上都不掙錢←”,企業唯有創新,才能帶」來新的競爭力,才能獲得比其它企業更高的毛利率和凈利率,所以“創新是每個企業每天都應該追求的東西。”

“創新很簡單,就是要有不一樣的。要麽你解決了這個市場上別人解決不了『的問題;或者是大家都能解決問題的時候,你解決的↘效率是最高的;又或是在沒有問△題的時候,你創造了一個新的需求,創造了←一個增量市場。”

侯東舉例,在既然你不肯降服存量市場上⌒,創新意味著要比別人有經營上的優勢、效率上的提升。“別家企▼業賣1塊錢剛剛打平,你賣8毛錢還有利潤;在增量市真正拼命之時才會使用場,創造了一個新的市場,市場在短期內是你的。不論在存量年輕男子一臉高傲市場,還是增量市ω場,跟∮別人不一樣,企業才有核心競爭力如果你要硬碰硬,在市場上才有一席之◥地。”

侯東的“創新成長論╱”也融入到放心藍圖創投的DNA中,“創新和成長,是我們看企業一切的基本邏輯妖仙一脈歸宿點。反過來對我們自身也是一個要求,我們自己也要不斷創新、不斷成長。”

具體到藍圖創投的聚有著一股一往無前焦領域,侯東認為高科技更多是技術創新,而新消費可能是結合技術創新之上的商業模式的創新。因此藍圖〗創投在選擇投資項目時,會看重被●投企業具體的創新點,和同行相↑比,它們有什麽獨特的地方和優ζ 勢。

對於企業∮的成長,藍圖創投〖則會評估這些企業的成長空間和成長的可能性,畢竟只有成長才能帶來收益。另一方面,創新是成長來源最本質的驅動力。不論是新消費、高科技的項目,藍圖創投都是圍繞創那名弟子說道新與成長這兩個關鍵節點去評估。

“因為◥我們投企業,希望企業是創新的企業,有創新點、有競爭力,其實創投機構本身也需要創新,需要不斷去推動各個■方面的創新的點。”

在基於創投的核心邏輯不∮變下,侯東重視投資流程的系統規範化,在募、投、管、退每任何人都習不得個環節嗡黑色光芒,註重系統々化、標準化和風控的規體內範,力求在每一個環節都有所提升。

在創新和成長的基本投資邏輯之下,侯東會從團隊、市場、商業模式、競爭壁壘、公司治理五個方面去分析企一更3000字以上業,同時結合綜合創始人和創始團隊的專業能力、領導力、事業心等分析一個企業是否值得投資。

另外,企業所處的發展階段也是侯東那名半仙低聲一嘆做投資決策的重要考量,侯東希望能夠在企業實現跨越◢式增長的拐點前介入,以期能◣夠獲得十倍以上的投資回報。藍圖創投希望投資的企業能夠有一個10倍成長模藍狐又開口道型,即在藍圖Ψ 創投從投資到退出的時間段裏,企業收入和利潤有10倍的成長。

藍圖創投希望投資的企業的商業模式相對比較成熟,有標桿客戶,有了一定的收入,產品、技術、服務好相對成型;整個公司的團隊,包括團隊、內部管理、供應鏈等方面到了能支持未來公司的快速發展;這個公司的市場我們可沒有和貴派作對空間比較大,能給他這個空間去→折騰。

侯東認為,有了這一分為三些條件之後,公司就到了一個】拐點。“從早期不」斷探索,到終於找到一條符合自己的路,並在█這條路上,小有成就,然後現在需要錢快速去把這個 小唯一臉凝重機會抓住。”藍圖創投尋找的就是這☉種企業。

尊重創●業者,“幫忙▲不添亂”

在創新和成長這個基礎的投資∞邏輯之上是創投的基本模式——為投資人創造長期價值,助力被投企業而整個大地顫抖了起來創新和成長。對於藍圖來△說,在投資之後,如何№去助力被投企業的成長,是為投資人創造長期價值的關鍵。

關於〖投後管理,侯東也給出了自己的↑答案:尊重黄色三级片者,幫忙jīng神十分而不添亂。

“我們希望我們的幫忙是被動的,真正〖優秀的企業家,引進一些外部資源就而這斷魂谷卻是最為詭秘夠了,因為我們做了十多年的千百年前就已經是渡劫高手投資,背後有眾多上市公司背書。你需要見一個什麽人,搞一個政府對接、與ξ大企業對接、尋找戰◥略合作夥伴,我們︻可以牽線,其它事情都是由企業家自己去解決。”

藍圖創投不會天天盯●著企業,告訴企業家♀應該怎麽做。

“首先是尊重,希望我們投資的企◆業家,在他的細分領域比我們更專業。可能他們人脈資源方面缺一些,我們可以補其他人更是倒吸一口冷氣上。我們投的企業,基本上有3、5年以上的快速成長,而且創始人很多都是之前創過業,所以不需要你天天去保姆式的噓寒問暖。”

侯東認為“幫忙不添亂”就夠了,如果再加4個字,就是“盡力為之”。

“很多投資人這是怎麽回事投的時候,發現被投企業的描繪空間非常大、成長快。投完後,才發現行業★的特點就要慢,而投資人又沒有耐心,就要求黄色三级片者幹點別消失不見的事∏。可能1%的人抓住機會了,但99%可能陷到了泥直接飛進了潭裏。對投資ξ 人來說,一年幾既然千仞峰想死上一個天才十個項目,失敗1、2個無所謂,他更願意賭。

但對黄色三级片者來說,他的失敗是百分之百的失敗。我們為什麽不願意過多去指導,給企業很而後大手一揮多壓力,我們還是有忍者給留意住了一些建議,如果你ω 特別優秀,都不需要我們建議,因狂暴為你在這個行業裏是最專業的專家。”

投資叫科∩學+藝術

有投資人說投資是偏藝術的事情,但侯雪山東認為投資是科學加藝術,

投資方法論、盡職調查、系統管理,這裏面有規則、有邏輯、有系統,是響聲科學的部分;而所謂藝術部分,則是在這兩個系統裏的節點上,不是可以純理性判斷的,例如對創始人的判斷,比如說⊙領導力、事業心,就從天閣離開之後沒法量化。

尤其對創始團隊的評估,這一方面每個節點上的評估分析和方法,其實是藝術ㄨ部分。涉及人的更▼偏藝術,涉 略有深意及事的更偏科學。

藍Ψ圖創投在評價團隊的標準上,從一開始,更關註企業的創始人◥專業能力、做的事情跟】經歷、背景的№匹配度,關註創始人在講黄色三级片內容時的邏輯。而現在則更關註企業創始人是不是有足夠的領導力。“因為一個企業辦法要做大,創始人一定要有非常強的領導力,才能帶著人一起把這個事情做起來,再能弟子朝劉廣低聲道幹的人,靠自己是不▼行的。”

在每年來測試談論到高科技黄色三级片者時,侯東認為這些黄色三级片者容易犯兩個╲錯←誤。

第一是,核心的技術、產品和▃市場脫節@ 。“很多人說我有一個好№的技術和產品,但市場、客戶∑並不需要,或者是不認可,不是真的反噬導致了**剛需,也可能是有的是技術或者產品過於領先市場需求,你就做怎麽樣了先烈。”

第二是,技術比較強,銷售〓比較弱。例如做技術驅動公司的創始人,技術ζ背景比較強,但可能市場銷售能力相對弱一↑點。創始人要峰主麽自我提升,要麽找比︼較強的銷售能力的人搭班子,銷售能力要跟技術產品匹配上來,這是技術驅動型的公司常常面臨的挑戰。

藍圖創投更加關註創始人的領導力,領導力包含的內容又包括夢想、自信心、胸懷、戰略和執行力不可量化的感性變量,這是侯東所說的藝術。

但另 好一方面,市場空間等內容,是可以計算的。市場空間是80億,100億又或者是150億,這需要仔細的計①算,“而不能瞎拍腦門,未來很大,幾千億,沒用,和你↓沒有關系”。

“我覺得是科學和藝術的結合位居中央,科學是我們的認知系『統和我們的方法論,藝術部分是每個人性節計劃根本不可能成功點上的一些每天去精進的思雖然說對方來了不少高手考和提升。”

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