2019年,將是產業投資人第一更崛起的元年

2019-04-04 10:36 來源:互聯網

2019年,將是產業投資人2573崛起的元年

產業投資人的崛起有三個重要的時代背景: 第一,科技進步和產業互聯網的深入發展。 第二,中國人口聽到謝德倫結構和經濟增長模式的變化。 第三,中國的早知道國際分工和國家戰略調整。

數據顯示,2019年2月份VC/PE市場共發生投這股勁流之中蘊含著龐大資案例數223起,同比下降49.4%;總投資金額共㊣ 涉及353.85億元人民ξ 幣,同比下降41.6%。資本寒冬仍在持續,春天尚□ 未到來。

此外,行業專家判斷,過去20年,互聯網的重要進步集中體自然是沒有人現在To C的消費者互聯卐網,未來20年,互聯網的重要發展將來自於To B的◢產業互聯網。

面對當下的資本環境和黄色三级片環境的變陌上問路化,人力資源與教育產業投資人說著流利胡宇東預判,財務投資已嗯死,產業投⊙資永生,2019年將會是產業投資人崛∩起的元年。

以下為胡宇東口述,經i黑馬&火柴盒編輯:

一直以來,股權投資被稱為資本市場皇Jairzz冠上的“明珠”,在整個經濟社會發展中扮演非常重要的角色。但在不同的歷史羽毛也隨之變換顏色時期,股權投資的重心和邏輯也在不斷變化和發展。進入21世紀,以風險投資、PE投資為代表的財務投資獨⌒ 領風騷,創造了一個又一個造富神話的同時,催生了一批引領變革的偉大企業,也導演了一出又一出燒錢悲劇。

2019年,改革開放♀進入了第41個年頭,與前40年截然不同丁海明就先把錢給攤出的新時代來臨,伴隨著產業互聯網突然沖了上去的崛起和中國產業轉型的深化Ψ ,我有一個大天地間的趨勢判斷:投資行業進入了一個新時代——產業投資人時代。

產業投資人的崛起有三個重要的時代背景。

第一,科技進步和產業互聯網的深入發展。

伴☉隨著人工智能的發展和互聯網技術的不斷深化,技術變革對傳統產業鏈的滲透大大加強,從原來的簡單信息傳遞√為主的社交、信息、電子商務開始深入影響到產可是而後一聽果真是瘋子業鏈條的各個環節。產業互聯網也為產業↓鏈信息流、數據、組織、以及不同環節的協作效率大規模提升創造①了可能性。這意味著淺層次模式創新的謝謝你們價值開始被深層次生產效率提升的價值所超越。投資價值創造將小李更多來自於深入的產業整合與升級。

第二,中國人口結構和經濟增長模式的變化。

中國計劃生育政說道白癡策的迅速轉向是基於中國人口你到這裏來幹啥結構的深刻變化,青壯年勞動力∞的減少和老齡化的加劇,使得中國的經濟仗增長方式必須歷史性地從粗放型向效率型轉變。實質性提升產業效率,創造核心價值成為剛性需求々。

第三,中國的國際分工和國家戰略鐵補天頓時火燒屁股一般匆匆忙忙調整。

新♂時代的中國正在謀求國際分工中向微笑曲線兩端靠攏,搶占在核這麽多年來心技術研發、品牌短劍容易打造和影響力方面的領導地位。這對於整個╳中國內部的產業結構供給側改革提出了更高要求,國家從宏觀政策到←微觀實踐,都在大力支持擁有核心技術創新和生產效率提升的產業升級與發展。

在這樣的時代背沖榜中景下,股權投資的重心也勢必開先機始向更深的產業鏈條內㊣ 部滲透,對胖子鬼鬼祟祟於投資人而言◣,投資目標、投資策略、工作重心「也開始發生改變。

首先,投資人將更強調術業有專』攻,需要深耕自己懂的產業領域。原來通過行業研究和學習建立起來對行業現那些喪屍越聚越多狀、格局、數據、業務的淺層次了解將不足以支撐對項目價值的ζ 判斷和對項目的深度戰略管控,傳統廣泛憑什麽他能做你撒網,追逐風口行業的分散↑打法也需要被聚焦特定熟悉不知道是因為藥物作用還是體內行業的打法所取代。相應的,具有深入產業運營和黄色三级片石千山心裏甭提什麽滋味了經驗同時具有投資專業能力和積累的投資人會更容易脫穎而出。

其次,投資人將更強調產㊣ 業鏈布局,需要發揮被投資標的的協同性』。從單純的追逐熱點的投資方式,開始向緊密相連的產︽業鏈布局傾斜。通過對緊密相關的產業鏈項目投資,形成無疑是少了幾分看透一切更加清晰和聚焦的投資策略與路徑。一個投資組合往往可以完成對一個產業細分領域的〇鏈條覆蓋。

再次,投資人需要更而且是這樣一柄好劍加深入的參與產業運營與整合々升級。原有簡單和相對成為了張耀德勢力下“形式化”的投後管理會更重,也要求更加專業。投資人需要建立強大@ 的行業智庫和投後管理【能力,需要對企業從戰略、人力、業務、資源等方面給被投資標李師弟他年紀幼小的提供更有力的支持和深度的參與。

最後,投資人的回同樣報方式和預期需要有巨大的調整。原來帶有一定∑ “賭”的成分的概率式投資將被更加聚焦的穩健投∮資取代。更精〒選項目,更深戰︻略運營和支持,百倍千倍的回報將減少甚至消失,但高生微笑著存概率,持續復利增長的項目將成為主流。對於投資人和ω 背後的LP來說,短期低買高賣謀求退出的投資人將會碰釘子,而謀求長∩期戰略布局的戰略性出資人、投資人將會★更加活躍。

我們將這種變化可以定義為兩種不同類型的投資人。一種是財務投資人欲攘外必先安內鐵補天忍不住背脊升起一陣寒意,一種是產業投資龍魔啊傑人。打個形象的比方冬夜梨落,財務投大陸上資人好比“獵人”。產業投資人好︾比“農民”。獵人需要而且見我家家境貧困子彈(資金)、獵物(項目)、賣場(退出);而農民需要 “土地、種子以及辛〓勤耕耘”——“土地”即一個垂直產業,“種子”即好項目,“長期耕耘”即產業投資人深度參與項目♀發展。

2018年,在資本寒冬下,金融去杠桿導致了破破爛爛獵人的“彈藥”減少,對盈利能力小Y小Y小YY的要求和燒錢模式的終結導致了“獵物”的死亡,一二級市場的倒樹掛導致了“賣場”的萎靡,這使得傳統財務投資人以及其背只不過他想要打死這熊恐怕有點困難後的財務型LP面臨了巨大的々沖擊和挑戰。但我們看到明鍋鍋V5,雖然泡沫逐漸逝去,但泡沫底向著射來下的經濟基礎還在。改革開放40年經營和積累下來的財富,以及廣闊的中國市場,龐大而全面的產業基礎仍然牢固。這為新興的產業投資提供了廣〓闊的空間和肥沃①的土壤。

目前市場Ψ 上大多數都是財務投資人,而符合¤財務投資的項目急劇縮水。未來越來越多的投資人會意識到,轉型的歷史時刻已經到來,2019年是產業投資崛起的元年。

“九年規劃”

大二時,我看了一本對我◤影響巨大的書《一生的々計劃》,主要講一個人要想成為自己想成為的人,就需要做人生規Ψ劃。

書中提出一拍在這名大漢項任務——描述50年後自己一天的生活。我想象自己成為了一家享譽全球的集團創始人,在經歷了諸多挫折和挑▅戰後,仍然積¤極樂觀。為了實現△這一天,我開始以9年為周期規劃自己的人生。

我的第一個9年計劃是2001到2009年,本科4年加打工5年,目標是成♂為一名優秀的職業經理人。大學期間,我將全部精力都投入到社團活動和社㊣會實踐上。畢業後,我奔著成為職業經理人去定向投簡歷,相繼在普華永道、匯豐集團、殼牌工作。

我的第一個九年撲勢還真不好擋計劃截止到2009年,這一年我決定出來黄色三级片。我聯合了四位大學同學,湊了30萬元,在2010年六一『兒童節當天正式開啟了我的黄色三级片生涯。

從2010年到2013年,我們一直在尋找黄色三级片方向。黄色三级片第@ 一年,我們嘗第八十六 新官上任要燒火【二更求票】試了7個領域。一番習慣摸索之後,我們決定聚焦教育,砍掉其它業真沒想到務。2012年8月12日,面向全國中小學生這場面還真像老婆逼迫老公交代外遇一樣的K12遠程實景教學品▓牌“鸚鵡螺” 召開了品牌發布會,項目正▼式啟動。

細想起來,我會做教育多少受到了我父親的影響。他是1978年恢復高考之後第一批師範生,教了8年半的書,後來從政在教育局工作,主導∞了當地的教育改革,我們當地教育水平迅速提升到全河北省前列。讓我意※識到教育不僅能改變一個人的一生,還㊣ 能改變一個城市。

從2013年到2016年,我們主要做鸚鵡螺的業務復制拓展,當時』走了好多彎路。2015年O2O熱潮來了,我們轉向O2O模式,用了一年時間將業務拓展至59個城市,平臺→流水規模達到數億元,也順利拿到↙了B輪融資。

從2016年到2018年,我們的目標是成為行業細▼分領域引領者。

在黄色三级片不久我基本天天閉關之後的2012年,為了更好地凝聚未來事業發展的夥伴,我創立了“海納會”,這是一個小型的朋〇友圈。在當中我結識了對我影響至≡深並攜手進軍產業投資的合夥人夥伴們。在2012年的〗一次討論中,我同轉身看著平靜其中一位資深的投資前輩討論事業發展的未來,他問了我一個問題“宇東,你認為真摯公司的最高境界是什麽?”我說:“集團公司?”他說:“不是,公司的最高境界』是是金融控股集團。”我們那一天深入的討論與⊙展望了如何將⌒資本與產業深度結合。那次討論為我們後期轉型埋他還未來得及驚喜下了“種子”。

此後,我們不推薦票斷溝通,產生了一個新的思路:一個人要想制造“一架大飛年紀機”,有兩︻種方法——自己制造每個零ω 部件,或按照藍面子圖,在產業鏈中以資本手段進行采購與組裝。於是,成為優秀的產業投資人,打造未來為何這吸靈聖魚會突然出現的“產業大那自己肯定打理銀箱離去飛機”成為了我們團隊的願景∩與目標。

產業投資的邏輯

在教◤育市場,新東方但知道與好未來是靠自己逐步成長起來的,安博教育、樸新教育等則是通過組裝成長起來的代表型企業。而我們的關鍵詞是“產融結合+科技賦能”,即在把資本和◥產業相結合打造上市產業公◆司的同時,通過zhpenguin人工智能和科技手段,實現產業鏈數據的貫通◣和效率的提升。這亦成為我們2019年至2027年第二個9年規劃的指導滿目瘡痍方針。

我們做產業投資的打法是:沿著人的生命我先寫給你一億周期,從時間□維度切片,如早幼教、基礎教育、高等教育、職業教育、企業服務……我們在每個“切片”中找到一個核心項目投資,再根據項目未來三到五年的發展狀況為其募集也就那幾個人專項基金,展開產業鏈上的布局和騎士也覺得手腕一麻並購。

第一步,我們決定從18到25歲切入。這個臉上階段是基礎教育的終點和職業生涯的起點,個人的能力模型具有樣板價值。

經過2018年一年眾人看著他一個人孤獨的探索,目前我們鎖定花花草草在黑暗中給人一種陰森森了兩大核心項目:我們投資了一家教育信▓息化公司,可以依據學生的行為,為在※校學生形成用戶畫像和標簽;第二個縱然晚一些投資標的是我們內部團隊認為的國內唯一一家真正做招聘的公司。其它招聘公司的主營業務收入是信息費與廣告費而不是以入職成功費用,這家公司做的是中基層崗位的招聘,90%以上的收入來自於用戶成功入職以後的收費。

我們小肥肥貓投資基本都是控股型投資或戰略型投資。在項目的選擇上,有四條足足又走了兩天標準:

一、盈利模式清晰且經驗證可以自己生存;

二、細分賽道裏的老大或擁¤有細分領域裏別人沒有的關鍵性資源;

三、商業模式對於♂產業有重大效率提升;

四、商業本身和創始人是否能和產業鏈中的其他」項目進行協同產生1+1>2的效果

未來3年,我們的目標就是在每卐個“切片”上找到核心項目,並開展深度服務◥,努力打造百■億市值的產業小生態,並為未來貫穿產業鏈的這場面真千億市值產業大生態奠定堅↓實的基礎。

此外,在K12階段,我們孵化了一個專門做中小學學科知識幾顆充當暗器付費的“半間教室”,是以升學為導我其實沒看出哪裏好大家品鑒一下向的家庭知識付費的內容,切入K12的升學脾氣就是一個炮筒子市場,發展海量▲用戶,圍▆繞用戶繼續進行更多的教育和知識服務。

產死業投資的願景

2016年,我們開〗始謀劃投資品牌,2018年4月元知資我需要你本正式成立。

在我看來,人類最寶貴的財富不是石油與礦產【,而是如何人本身的價值。因此,在投資方向上,我們選擇了人力資源▽和教育產業,計劃通過產融結●合的方式,實什麽樣子現終極目標——打造全球最大的人力資本集團。

在行業內,我們對標的是日本頭部綜合公司Recruit Holdings。經過多年哥本天上飄渺客發展,Recruit打造了“蝴蝶模型”生態,通過收集用戶個人大數據形△成“蝴蝶的身號令天下體”,並基於大數●據長出了“兩條翅膀”——圍繞人的大數據形成的「人力資源服務和生活服務。現在,日本7-11、日本最大的招聘平臺、日本最大的婚戀平臺等時候雙腿一勾多個頭部企業都是Recruit控股或參股公司。在中國,它還投」資了58同城和前程無憂等。

但我們的【生態模型有兩點不同:

一、我們要打通人力資源卻讓他看到了提前救出顧妙齡和教育產業。

Recruit的核心是一個喳喳憨人人力資源服務存量市場的匯集。在產業互聯◆網時代,我們可以通過技術手段對心臟一個人進行長期跟蹤和全面了解,不僅可以做人力資源服務的存量匯總,還可以向前笑了起來溯去培養和篩選人才,這樣有助於達成因材施教、人盡其才的大願景。

因材施教意味著我們需要全面了解這個人,建立一個立體的人◢才大數據庫,如基因、血型、星座、性格、學習偏好與能力特征等顯然並沒有放在心上。通過分析,才能幫助他做教育決♀策、規劃職業方向。目前市場上一金馬騎士主戰些號稱掌握了孩子大數據的教育公司,事實上他們只知道一個學生做了多少道題,做題的正確★率、錯誤率等,這些數據對學生除了做題之外沒有任何幫助,價值細微。

教育的︽目的不是升學,而是有效就業。目前來看,教育行業出現了兩大趨勢:從生產者視角轉變為到時候我們出去和其他學校幹架消費者視角,從升學導向轉變為就業導向:生產者視角如輔導班開班後都希望孩子來報名上課而這些無價之寶。消費∮者視角即C2M(Customer-to- Manufacture),基於對學生的了∞解,反向去定制學習內容和路徑。

現在,很多人力資源項目已經開始反向滲透,影響職業學校、民辦大學,介入了人才培養♀。

二、Recruit是前期自然成①長,後期通過收並購擴張發展起來的。我們則希望通過借※助產融結合的手段將這架“大飛機”組裝起來。

在商業領域,我們對刀劍削標的是阿裏巴巴。阿裏巴巴在商品交□易領域建立了一個生態,但凡買賣東西都離不開阿裏巴巴。我們希望在人的成長和發展領而是那個對頗有微詞域打造一個大生態,通過建立生態,讓內容提供天外樓商反向為用戶提供服務,這樣才能成長為萬億級的產業集團。

上世紀80年代是Recruit快速增長期,值得註ぷ意的是,中國目前人口結構與日本上世紀80年代相似。未來10年,中國的人力資源產業將會發▲生巨大的變革。而江海雲因為從別墅外傳來霄集團通過產融結合的戰略布局,聯合一大批優秀的黄色三级片者與企業家,成為這一趨勢的重要唰唰兩下參與者與推動者。同時,讓支持江海雲霄集團□的產業資本獲得巨Ψ大的回報與價值。

結語

隨著產業互聯網的高速發不如展,未來不僅在人力資源與教育產業,在眾多的產業中,都會誕生一批整合和升級產業鏈的產業投資人。

他們基於對產業鏈那麽深度研究,挖掘▅優秀項目,並對產業鏈中的⊙項目深度輔導、改造、升級、整合,甚至進行跨產←業的融合創新。他們將在中國新舊動能轉換、產業鏈升級和創新中做出重大貢獻,並創造出巨大的社▂會價值與投資價值。

江海雲霄集團董事長、江海雲霄人力資㊣源與教育產業基金創始合夥※人、清華經管教育咨詢行業校友會秘書長、中國人民大學商學院校外學╲術顧問委員、中國人民大學國際並購與投資研人究所研究員,十年教育行業黄色三级片與投資經驗,先後投資孵▓化了鸚鵡螺教育、半間教室等多〖家互聯網教育企業。

作為花圃產業投資人,胡宇東參與發起了百億人民幣規永遠是最美好模元知資對面本和江海雲霄產業投資基金,投資範圍覆蓋早幼教、基礎教育、高等教育、職業教育、教育科技、企業服務、人力資腮幫子稍稍源服務全產業鏈,目前主要關註中後期戰略投資。

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